关勃：这几家公司试剂盒获美使用授权？概念股弹性测算（名单）

　　关勃：国内外核酸检测力度同步提升

　　在疫苗短期难以上市的背景下，大范围的检测是保证疫情有效控制的唯一途径，也是加快复工复产的前提条件，国内外核酸检测力度近期同步加强。

　　检测市场空间测算：海外每月新增检测市场规模将达到24亿元，国内检测市场潜在空间大约50亿。

　　目前核酸检测费用大约为100元/人次（天津核酸检测价格为180元/人次）：

　　1）海外已经检测约1000万人次，对应10亿元市场；未来检测能力如果提升至80万人次/天，那么每月新增检测数2400万人次/月，每月新增24亿元市场。

　　2）国内核酸检测峰值是3.5万人次/天，总确诊病例8.4万例，预计国内已经检测规模大约是160-200万人次，对应约2亿元市场；未来如果进一步提高检测率（其中湖北地区人口约6000万），按5000万人次计算的话，对应潜在市场空间大约50亿。

　　观察变化：

　　外疫情爆发，且持续性强，新冠检测试剂海外需求大增。

　　一季度，新冠检测公司较大的业绩增量来自于国内需求。现海外疫情爆发，这些企业的订单已大量转移至海外。

　　随着海外疫情的持续，以及亚、非、拉、中东、印度这些医疗卫生条件相对薄弱的国家，也存在疫情爆发隐忧。（根据世卫组织报道（4月17日），非洲在过去一周确诊病例增长和死亡病例分别增长50%和60%；根据新京报报道，印度确诊病例在近20天上涨近20倍。）这些都将带来检测试剂海外需求的持续释放。

　　变化二：

　　现国家要求相关公司必须同时拿到国内的注册证和海外注册许可，才能出口新冠检测试剂。这对于新冠检测试剂出口的供给端是相当重要的变化。

　　据调研显示，目前国内仅有几家公司拿到了新冠检测试剂的国内注册证和海外注册证。

　　新冠病毒的检测需求有望中期维持在较高水平。

　　概念公司其中主要包括：万孚生物、丽珠集团、迈克生物、达安基因、华大基因、迪安诊断、金域医学等。

　　迪安诊断：

　　从迪安Q1预告来看，新冠核酸检测量增加，在业绩上足以弥补传统检验量的下滑，并且利润贡献为正。

　　对比金域医学来看：金域医学有27家省级实验室+10家地市共建实验室，Q1核酸检测约200万份，单价100-150元（草根调研）来计算，预计Q1收入贡献2-3亿，目前金域日均检测量产能可达15万份。

　　目前迪安有26家实验室可接受新冠检测，可带来较高的利润。并且当前湖北、广东、黑龙江（二级及以上）等地区要求住院患者应接受检测，Q2企业仍将受益。

　　金域医学：

　　公司拟通过定增引进优质产业基金为战投，产业链上下游协同可期，将提升公司综合竞争力；截止19Q3,37家省级实验室有27家已经盈利，按模型拆分公司未来3年利润增速有望维持30%以上；规模效应持续显现，议价能力提升，费用率下降，特检占比提升给业绩带来超预期可能，经测算公司收入10年有6倍成长空间，净利率有望提升至12%以上。

　　本文由北京中和应泰财务顾问有限公司上海分公司 投资顾问 关勃（执业编号：A0150614050001）编辑整理。内容仅供教学参考，不构成投资建议。股市有风险，投资需谨慎。

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